El presidente Jerome Powell indicó el viernes que es probable que la Reserva Federal renuncie a un aumento en su tasa de interés de referencia en su primera reunión en junio desde que comenzó a subir su tasa de referencia hace 14 meses para combatir la alta inflación.
Al señalar esto, Powell brindó cierta claridad sobre el próximo movimiento de política probable de la Fed después de una cacofonía de discursos pronunciados esta semana por funcionarios del banco central oscureció la imagen.
«Habiendo llegado tan lejos, podemos darnos el lujo de mirar los datos y la perspectiva cambiante y hacer evaluaciones cuidadosas», dijo Powell, refiriéndose a las 10 alzas consecutivas de tasas de la Fed, que elevaron su tasa de política a corto plazo de cerca de cero por ciento. año. hay alrededor del 5,1%, su nivel más alto en 16 años.
Hablando en una conferencia de la Fed en Washington, Powell dijo que la tasa de referencia del banco central, que afecta a muchos préstamos personales y comerciales, ahora es lo suficientemente alta como para limitar el endeudamiento, el gasto y el crecimiento económico. Los funcionarios de la Fed esperan que la desaceleración del crecimiento modere la inflación con el tiempo.
Plusieurs responsables de la Fed, dans des discours cette semaine, ont signalé leur soutien à la suspension des hausses de taux sur la base de l’idée que les hausses de taux n’ont pas encore pleinement affecté l’économie et pourraient prendre des mois para hacer. Según este punto de vista, la Fed debería tomarse el tiempo para evaluar las consecuencias de sus acciones y evitar restringir el crédito hasta el punto de desencadenar una recesión.
El viernes, Powell pareció aprobar ese enfoque y dijo: «Nos enfrentamos a la incertidumbre sobre los efectos retardados de nuestro ajuste hasta ahora».
El presidente de la Fed también sugirió que “los riesgos de hacer demasiado frente a hacer muy poco se equilibran más”. Esto marca un cambio con respecto a principios de este año, cuando Powell solía decir que el riesgo de subir las tasas demasiado poco para combatir la inflación superaba el riesgo de subirlas tanto que causarían una recesión profunda.
Powell señaló además que turbulencia en el sector bancariodespués del colapso de tres bancos importantes en los últimos dos meses, probablemente hará que los bancos reduzcan el ritmo de los préstamos, lo que podría debilitar la economía.
«Como resultado, es posible que nuestra tasa de política no necesite aumentar tanto como lo haría de otra manera para cumplir con nuestros objetivos», dijo. «Por supuesto, la magnitud de esto es muy incierta».
Los comentarios de los funcionarios de la Fed esta semana habían transmitido mensajes decididamente contradictorios sobre la probable próxima decisión del banco central.
La mayoría de los formuladores de políticas han señalado su apoyo a una pausa en su próxima reunión. Pero varios otros expresaron su creencia de que la Fed debería aumentar aún más las tasas para frenar la inflación persistente. Lorie Logan, presidenta del Banco de la Reserva Federal de Dallas, dijo el jueves que la inflación sigue siendo demasiado alta y que los últimos datos económicos aún no justifican una pausa en los aumentos.
La inflación, la medida preferida de la Fed, ha bajado pero se mantiene muy por encima del objetivo anual del 2% del banco central. La inflación fue del 4,2% en marzo, en comparación con el año anterior, aunque fue inferior al 7% de junio pasado.
Pero excluyendo la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, la llamada inflación subyacente se ha desacelerado mucho menos, pasando de un máximo del 5,4 % en febrero de 2022 al 4,6 % en marzo. Apenas se ha movido desde noviembre.
«Los datos continúan respaldando la opinión (de la Fed) de que reducir la inflación llevará algún tiempo», dijo Powell.
No todos los funcionarios de la Fed comparten la preocupación de Powell de que la agitación en el sector bancario dañará la economía. Varios funcionarios de la Fed han sugerido que la quiebra de Silicon Valley Bank y otros dos puede tener poco impacto.
Raphael Bostic, presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, y Austan Goolsbee, jefe de la Fed de Chicago, dijeron esta semana que no han visto a los prestamistas en sus distritos retirarse de los préstamos únicamente debido a las quiebras bancarias.
«No sé si tenemos una crisis en este momento en los mercados financieros», dijo Bostic. «Tenemos una pequeña cantidad de instituciones que tenían estrategias de gestión de riesgos que funcionaron menos de lo que le gustaría».
Goolsbee, quien habló en un panel con Bostic, dijo que los bancos en su región restringieron el crédito debido a las alzas de tasas de la Fed y no necesariamente por quiebras bancarias.
Pero no fueron más allá debido a las quiebras bancarias.