viernes, junio 14

Esto es lo que podría pasar junto a los clientes de Silicon Valley Bank

Los clientes de Silicon Valley Bank, junto con inversores y banqueros de todo el mundo, esperan un anuncio de los reguladores de EE. UU. sobre lo que sigue después del mayor quiebra bancaria desde 2008.

La Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) anunció el viernes que SVB reabriría el lunes por la mañana, bajo la supervisión del nuevo Banco Nacional de Seguros de Depósitos de Santa Clara. Una vez que eso suceda, los depositantes asegurados con hasta $250,000 en sus cuentas podrán acceder a su dinero.

Pero la mayoría de los depósitos en SVB no estaban asegurados, y no está claro cuándo esos clientes podrán acceder a su dinero, o si lo recuperarán en su totalidad. El papel de SVB como banco clave para empresas emergentes y otras empresas respaldadas por capital de riesgo significa que muchas empresas podrían tener dificultades para cumplir con sus salarios y otras obligaciones si su dinero no se recupera rápidamente.

Muchos inversores en Wall Street y en Silicon Valley esperan que se anuncie información adicional en algún momento del domingo. He aquí un vistazo a algunos de los caminos a seguir desde aquí.

Opciones de regulador

Secretaria del Tesoro Janet Yellen dijo el domingo que un rescate de SVB no está sobre la mesa, pero los reguladores están explorando otras opciones.

«Estamos preocupados por los depositantes y estamos trabajando arduamente para satisfacer sus necesidades», dijo Yellen en «Face the Nation» de CBS.

«Realmente es una decisión de la FDIC, ya que ellos deciden el mejor curso de acción para resolver este asunto», agregó.

Una posible opción podría ser utilizar la herramienta de excepción de riesgo sistémico de la FDIC para respaldar los depósitos no asegurados en SVB. Bajo el Ley Dodd-Frankesta decisión debe tomarse de común acuerdo con el Secretario del Tesoro y la Reserva Federal.

Además, Bloomberg News informó el sábado que los reguladores están considerando crear un vehículo de inversión especial esto protegería los depósitos no asegurados en otros bancos, lo que podría evitar que la corrida bancaria se extienda durante la próxima semana.

Otra posibilidad es que otro banco intervenga para comprar una parte o la totalidad de SVB. Esto sucedió durante la crisis financiera, especialmente cuando JPMorgan Chase absorbió Washington Mutual en 2008. Bloomberg News informó el domingo que la FDIC estaba realizando una proceso de licitación para SVB.

El senador Mark Warner (D-Va.), miembro del Comité Senatorial de Banca, Vivienda y Asuntos Humanos, dijo al programa «This Week» de ABC que «el mejor resultado es la adquisición de SVB».

Históricamente, tales adquisiciones a menudo se han realizado los fines de semana. Una vez que el banco abra el lunes, más depositantes podrían retirar su dinero, lo que dificultaría la venta.

Ventas de activos de la FDIC

Si no hay un comprador para SVB o una nueva red de seguridad creada por los reguladores, la FDIC venderá los activos de SVB para recaudar fondos que se usarían para reembolsar a los depositantes no asegurados.

SVB tenía decenas de miles de millones de dólares en valores respaldados por hipotecas de agencias. Estos activos son muy líquidos y, en teoría, podrían venderse rápidamente con pocas pérdidas. Las reformas regulatorias desde la crisis financiera de 2008 también han hecho que los valores respaldados por hipotecas sean mucho más seguros que aquellos que contribuyeron a los problemas de estabilidad financiera en ese momento.

La FDIC dijo el viernes que los depositantes sin seguro obtendrían un certificado de administración judicial y recibirían un pago anticipado de dividendos dentro de la semana.

Bloomberg News informó el sábado por la noche que entre 30% y 50% los depósitos no asegurados podrían devolverse tan pronto como el lunes.

Otros activos en poder de SVB incluyen préstamos que son menos líquidos y pueden ser más difíciles de vender. Este proceso podría tomar varias semanas o más y terminar con depósitos no asegurados restaurados a menos del 100%.

Algunos clientes de SVB, como las empresas, pueden vender sus reclamos de depósito a otras compañías financieras con un descuento para recaudar fondos más rápido que el proceso de la FDIC.

Impactos en los mercados, otros bancos

Los inversores han advertido que el hecho de que los reguladores gubernamentales no anuncien un nuevo plan para restaurar los depósitos de SVB podría conducir a problemas en cascada en otros bancos pequeños y medianos, así como en los mercados financieros.

Un resultado preocupante sería que los clientes retiraran grandes cantidades de dinero de otros bancos y las transfirieran a los bancos estadounidenses más grandes que el gobierno ha definido como de importancia sistémica. Los clientes retiraron más de $ 42 mil millones de SVB el jueves, y movimientos similares en otros bancos podrían ejercer presión sobre esas empresas, incluso si tienen balances más sólidos.

Este miedo puede aparecer primero en los mercados financieros. El mercado de futuros de EE. UU. abre a las 6 p. m. ET y muchos mercados asiáticos abren a esta hora.

El fracaso de SVB ya ha tenido un impacto en mercados más amplios. El S&P 500 perdió un 4,55% la semana pasada, mientras que las acciones de los bancos regionales cayeron un 16% por su peor semana desde marzo 2020.