La teleoperadora va a contrarriente del mercado, en una sesin de prdidas, y supera los 3,85 euros por accin en los primeros compases
Las acciones de Telefnica han arrancado con compras del 2,5% en la apertura de la sesin este mircoles tras la entrada en el capital del Estado Saud, comunicada ayer a ltima hora de la tarde. La subida llega a superar el 3% segn avanza la jornada. Sus ttulos se colocan en los 3,85 euros por accin, en una sesin en Europa marcada por las prdidas.
Telefnica comunic este mircoles a la Comisin Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que «toma nota de la aproximacin amistosa» de STC al grupo y «de su apoyo al equipo directivo, a la estrategia de Telefnica y a su capacidad para crear valor» despus de que el principal operador saud anunciara ayer la adquisicin de una participacin del 9,9% en la compaa espaola por un importe total de 2.100 millones de euros. Esta adquisicin, sobre la que no se han comunicado ms detalles, se produjo a precios de mercado, sin prima para la cotizacin por lo que las acciones sencillamente estn recogiendo la noticia como algo positivo, pero no buscan ajustarse a ningn precio.
EL GOBIERNO DEBE DECIDIR
Hay que tener en cuenta que la compra por parte de STC del 9,9% del capital de Telefnica se ha producido en dos paquetes accionariales a la espera de lo que diga el Gobierno, que modific la ley a raz de la pandemia para proteger a empresas estratgicas dentro de lo que se conoce como escudo antiopas. No obstante, los saudes han aclarado que no tienen intencin de ir ms all ni de hacerse con el control de la operadora. Segn comunic ayer STC al regulador, la operacin se ha realizado mediante la adquisicin del 4,9% de manera directa de acciones de Telefnica y ha adquirido otro 5% del capital mediante instrumentos financieros. STC aclara en su comunicado que obtendr los derechos de voto correspondientes a ese 5% mediante la liquidacin fsica de estos instrumentos financieros tras la obtencin de las autorizaciones regulatorias necesarias. El lmite a partir del cual es necesaria la autorizacin de Economa para este tipo de operaciones es del 5% sobre el capital.
Cabe resaltar que los saudes podran haber esperado al mes de septiembre para hacer su desembarco en Telefnica con una clara intencin: esquivar la anterior limitacin que estableca el Ejecutivo en el 10% y que se redujo al 5% a partir del pasado 1 de septiembre. Desde la semana pasada entr en vigor el nuevo texto del Real Decreto Ley que fue modificado por el Ejecutivo a comienzos del mes de julio.
Segn este texto publicado en el BOE, el Gobierno dispone de tres meses para autorizar o no la operacin. La cuestin clave est en dirimir si un Ejecutivo en funciones puede tomar este tipo de decisiones o debera sencillamente esperar a que el siguiente Gobierno, en manos del PP o del PSOE si no hubiera nuevas elecciones, lo decida.
DIVIDENDO
«Se trata de una gran oportunidad de inversin que nos permite utilizar nuestro slido balance y mantener al mismo tiempo nuestra atractiva poltica de dividendos«, han apuntado desde la firma saud. Telefnica est considerada uno de los grandes clsicos de la retribucin en Espaa, a pesar de que no est en su mejor momento. La compaa redujo el histrico pago de 0,4 euros hasta los 0,3 euros por accin en el ao 2021, aunque dej a un lado el pago en scrip dividend (que consiste en dar la opcin a los accionistas de percibir ese dividendo en acciones o en efectivo). A partir de 2023 su poltica retributiva mejor y fue de las ltimas compaas del Ibex que renunciaron al pago en acciones.
Los saudes llegarn a cobrar el segundo de los pagos previstos con cargo al beneficio de 2022. Se ejecutar a finales de ao, el 14 de diciembre, por un importe de 0,15 euros. Los saudes percibiran unos 82 millones de euros.
Desde el Departamento de Anlisis de Renta 4 consideran la entrada de STC como algo «positivo que muestra la confianza de Saud Telecom, compaa del sector, en el modelo de negocio y exposicin geogrfica de Telefnica.Consideramos que est entrada podra marcar un suelo en la cotizacin de Telefnica en el corto plazo, a pesar de que Saud Telecom ha confirmado que no tiene intencin de adquirir el control ni podra mientras siga existiendo el escudo antiopas en Espaa», concluye el analista.