jueves, noviembre 7

Tendencias a la baja en el mercado de bonos europeo y expectativas en Estados Unidos

La última semana ha estado marcada por un aumento en las compras de bonos de tipo fijo en el mercado secundario. Los principales puntos de referencia regulatorios en Europa han puesto de relieve una tendencia a la baja en los precios de los bonos, lo que ha resultado en rendimientos anuales más bajos. El bono francés a diez años, por ejemplo, se desplomó tras las elecciones legislativas del domingo, viendo su rendimiento variar ligeramente del 3,21% al 3,16% en cinco días. Audrey Beadle, especialista en reestructuraciones de Federated Hermes Limited, comentó que a pesar de la victoria de la izquierda, la extrema derecha había evitado el peor escenario posible, lo que podría haber tenido un impacto significativo en el panorama político y económico. Sin embargo, Beadle advirtió sobre un probable período de inestabilidad política en el país.

En España, el bono a diez años también redujo la rentabilidad, cerrando la semana en el 3,27%. Mientras tanto, el bien italiano se situó en torno al 4% y luego cayó al 3,8%. Los portugueses, por su parte, se relajaron hasta un rendimiento del 3,09%. Es de destacar que las conversiones netas dieron como resultado un rendimiento del 2,5% ese año.

El Reino Unido mostró un panorama ligeramente diferente, con un resultado final de diez años inferior al 4,13% tras la victoria del sindicalista Keir Starmer, el nuevo Primer Ministro británico.

Al otro lado del Atlántico, los principales datos macroeconómicos de la semana fueron positivos. El jueves 11 de julio se informó que la inflación en Estados Unidos creció menos de lo esperado en junio, alcanzando una décima más de lo esperado hasta el 3% desde el 3,3%. Estos datos sugieren que la Reserva Federal podría reducir los tipos de interés en su reunión de septiembre. Los inversores respondieron comprando bonos, lo que impulsó sus precios y redujo el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años, que cayó del 4,27% al 4,21% durante la semana pasada. Actualmente, el mercado pronostica dos posibles cotizaciones de precios en Estados Unidos, una en septiembre y otra presumiblemente en noviembre o diciembre. También se esperan movimientos similares en Europa en septiembre y diciembre.